자기 자본 조달

회사는 지분, 부채 또는 둘 다를 사용하여 운영 자금을 조달 할 수 있습니다. 공평 사업체에 지불되는 현금, 즉 소유자 자신의 현금 또는 한 명 이상의 투자자가 기부 한 현금입니다. 주식 투자는 회사의 주식을 발행하여 인증됩니다. 주식은 투자 금액에 정비례하여 발행되므로 실제 자금의 대부분을 투자 한 사람이 회사를 지배합니다. 투자자들은 이익을 공유하고 주식의 가치가 상승 (감상)되기를 희망하여 회사에 현금을 투입합니다. 물론 배당금 (이익의 몫)을 얻을 수 있지만, 매각하는 것만으로도 주식의 가치를 다시 실현할 수 있습니다.

발생으로 얻은 현금 빚 두 번째 주요 자금원입니다. 고정 된 이자율과 미리 정해진 만기일로 대출 기관으로부터 차용됩니다. 원금은 정해진 날짜까지 전액 상환해야하지만 정기적 인 원금 상환은 대출 계약의 일부일 수 있습니다. 부채는 대출 또는 채권 판매의 형태를 취할 수 있습니다. 양식 자체는 거래 원칙을 변경하지 않습니다. 대출 기관은 대출금에 대한 권리를 보유하고 대출 계약에 명시된 조건 하에서 환불을 요구할 수 있습니다.

주식 역학

사업에 현금을 투자하는 역학은 소유자의 현금이든 다른 사람이든 위험과 보상을 중심으로합니다. 파산법 조항에 따라 채권자는 사업이 실패하고 소유자 (투자자 포함)가 마지막에 오게되므로 더 높은 위험에 처할 때 첫 번째 줄에 서게됩니다. 당연히 그들은 대출 기관보다 높은 수익을 기대합니다. 이러한 이유로 잠재적 인 외부 투자자는 우선 소유자의 개인적 노출과 다른 투자자의 이차 노출에 매우 관심이 있습니다. 소유주가 개인적으로 더 많이 투자할수록 사업을 성공시키기위한 동기가 높아집니다. 마찬가지로 다른 사람들도 많은 투자를했다면 새로운 투자자는 더 큰 자신감을 갖게됩니다.

투자의 유동성은 또 다른 압력 요인입니다. 회사가 비상장 기업인 경우, 그 회사에서 주식을 판매하는 것이 상장 기업의 주식을 판매하는 것보다 더 어려울 수 있습니다. 구매자는 비공개로 발견되어야합니다. 주식 가치를 설정하려면 회사의 감사가 필요합니다. 회사가 크게 성장하여 주식이 상승하면 투자자가 원하는 경우 현금을 인출 할 수 있도록 '공개'하라는 압력이 형성되는 경향이 있습니다. 그러나 회사가 매우 높은 배당금을 지불하면 그러한 압력은 줄어들 수 있습니다. 투자자들은 주식을 더 많이 팔아서 이익의 더 적은 몫을 얻음으로써 주식을 '희석'하는 것을 주저합니다.

부채 비율

회사가 부채를 활동 자금 조달 수단으로 사용했다면 대출 기관의 관점도 역할을합니다. 회사의 부채 비율은 대출 기관의 대출 의지에 영향을 미칩니다. 주식이 부채보다 높으면 대출 기관은 더 안전하다고 느낄 것입니다. 비율이 다른 방향으로 이동하면 투자자가 권장됩니다. 그들은 각각의 달러가 대출 기관으로부터 훨씬 더 많은 달러를 '활용'하는 것을 보게 될 것입니다. 미국 중소기업청은 '금융 기초'라는 웹 페이지에서 소기업에 대해 다음과 같은 결론을 내립니다. '자금 소유자가 사업에 더 많이 투자할수록 [부채] 자금 조달이 더 쉬워집니다. 회사가 부채 대비 자기 자본 비율이 높으면 부채 융자를 찾아야합니다. 그러나 회사가 자본에 대한 부채 비율이 높은 경우 전문가는 추가 자금을 위해 소유 자본 (주식 투자)을 늘려야한다고 조언합니다. 그렇게하면 회사의 생존을 위협 할 정도로 과도하게 활용되지 않을 것입니다. '

제어

비즈니스 소유자에게 통제는 주식 역학의 중요한 요소입니다. 이상적인 상황은 투자 된 지분의 51 %가 소유주 소유이며 절대적인 통제를 보장하는 것입니다. 그러나 상당한 자본이 필요한 경우 이는 거의 불가능합니다. 차선책은 많은 소규모 투자자를 보유하는 것입니다. 이는 스타트 업이 창출하기 어려운 또 다른 조건입니다. 각 투자자가 클수록 소유자가 가질 수있는 통제력이 떨어집니다. 특히 상황이 악화되는 경우 더욱 그렇습니다.

장점과 단점

소규모 기업의 경우 형평성의 가장 큰 장점은 상환 할 필요가 없다는 것입니다. 반대로 은행 대출 또는 기타 형태의 부채 융자는 현금 흐름에 즉각적인 영향을 미치며 지불 조건이 충족되지 않는 한 심각한 벌금을 부과합니다. 좋은 아이디어와 건전한 계획을 가진 스타트 업에게는 주식 파이낸싱이 가능할 가능성이 더 높습니다. 주식 투자자는 주로 성장 기회를 찾습니다. 그들은 좋은 아이디어에 대해 더 기꺼이 기회를 잡습니다. 또한 좋은 조언과 접촉의 원천이 될 수 있습니다. 부채 금융가는 안전을 추구합니다. 그들은 일반적으로 대출을하기 전에 어떤 종류의 실적이 필요합니다. 종종 주식 금융은 뿐 자금 출처.

주식 금융의 주요 단점은 위에서 언급 한 통제 문제입니다. 투자자가 회사의 전략적 방향이나 일상적인 운영에 대해 다른 생각을 가지고 있다면 기업가에게 문제를 일으킬 수 있습니다. 이러한 차이점은 처음에는 분명하지 않을 수 있지만 첫 번째 충돌이 발생하면 나타날 수 있습니다. 또한 제한된 초기 공모와 같은 일부 지분 판매는 복잡하고 비용이 많이 들고 필연적으로 시간을 소비하며 전문 변호사 및 회계사의 도움이 필요할 수 있습니다.

주식 금융의 출처

소기업을위한 주식 금융은 다양한 출처에서 제공됩니다. 주식 자금 조달의 일부 가능한 출처에는 기업가의 친구 및 가족, 개인 투자자 (가정 의사부터 지역 사업주 그룹, '천사'로 알려진 부유 한 기업가에 이르기까지), 직원, 고객 및 공급 업체, 전 고용주, 벤처 캐피탈 회사, 투자가 포함됩니다. 은행 회사, 보험 회사, 대기업 및 정부 지원 중소기업 투자 회사 (SBIC). 소위 '1 차'자금 조달을 추구하는 창업 운영은 거의 항상 친구와 '천사', 즉 개인에게 의존해야합니다. 즉, 사업 아이디어가 실제 폭발적이고 현재의 유행에 호소하지 않는 한 말입니다.

벤처 캐피탈 회사는 종종 신생 기업에 투자합니다. 그러나 투자 위험이 더 높기 때문에 그들은 일반적으로 주식을 회사에 다시 매각하거나 미래의 어느 시점에서 공개 증권 거래소에서 실현하는 큰 수익을 기대합니다. 일반적으로 벤처 캐피탈 회사는 빠르게 성장하는 신기술 회사에 가장 관심이 많습니다. 그들은 일반적으로 산업, 기술 영역, 개발 단계 및 자본 요구 사항을 기반으로 투자를 고려할 회사 유형에 대한 엄격한 정책과 표준을 설정합니다. 그 결과, 많은 중소기업이 공식 벤처 캐피탈을 이용할 수 없습니다.

폐쇄 형 투자 회사는 벤처 캐피탈 회사와 유사하지만 투자 할 금액이 적고 고정 된 (또는 폐쇄 된) 금액입니다. 이러한 회사는 투자자에게 주식을 판매합니다. 그들은 수익금을 다른 회사에 투자하는 데 사용합니다. 폐쇄 형 기업은 일반적으로 신생 기업보다는 실적이 좋은 고성장 기업에 집중합니다. 마찬가지로 투자 클럽은 지역 사회 내의 신규 및 기존 사업에 투자하기 위해 자원을 모으는 개인 투자자 그룹으로 구성됩니다. 이 클럽은 벤처 캐피탈 회사보다 투자 기준이 덜 공식적이지만 제공 할 수있는 자본의 양도 제한적입니다.

대기업은 종종 벤처 캐피탈 회사와 매우 유사한 투자 무기를 설립합니다. 그러나 이러한 기업은 일반적으로 재정적 이익을 엄격하게 실현하는 것보다 투자를 통해 새로운 시장과 기술에 접근하는 데 더 관심이 있습니다. 주식 금융 계약을 통해 대기업과 협력하는 것은 소기업에게 매력적인 옵션이 될 수 있습니다. 대기업과의 연계는 시장에서 소기업의 신뢰도를 높이고, 추가 자본을 확보하는 데 도움이되며, 다른 방법으로는 사용할 수없는 전문 지식을 제공 할 수 있습니다. 대기업의 지분 투자는 전체 판매, 부분 구매, 합작 투자 또는 라이센스 계약의 형태를 취할 수 있습니다.

직원을 주식 자금 조달의 출처로 사용하는 가장 일반적인 방법은 직원 주식 소유 계획 (ESOP)입니다. 기본적으로 퇴직 계획의 한 유형 인 ESOP는 외부 투자자가 아닌 그들과 통제권을 공유하기 위해 직원에게 회사의 주식을 판매하는 것을 포함합니다. ESOP는 소규모 기업에게 여러 가지 세금 혜택을 제공 할뿐만 아니라 은행이 아닌 ESOP를 통해 돈을 빌릴 수있는 능력을 제공합니다. 또한 직원들은 회사의 성공에 더 큰 이해 관계를 가지고 있기 때문에 직원의 성과와 동기 부여를 개선하는 데에도 도움이됩니다. 그러나 ESOP는 설정 및 유지 관리에 많은 비용이들 수 있습니다. 또한 개발 초기 단계에있는 기업에게는 선택 사항이 아닙니다. ESOP를 구축하려면 중소기업에 직원이 있어야하고 3 년 동안 사업을 영위해야합니다.

개인 투자자는 주식 자금 조달의 또 다른 가능한 원천입니다. 기업가를 잠재적 인 개인 투자자와 연결하는 데 도움을주기 위해 최근 몇 년 동안 수많은 컴퓨터 데이터베이스와 벤처 캐피탈 네트워크가 개발되었습니다. 주식 자금 조달 및 기타 계약을 통해 중소기업에 자금을 지원하기 위해 여러 정부 출처도 존재합니다. SBIC (Small Business Investment Corporations)는 특정 조건을 충족하는 소규모 비즈니스에 주식 투자를하는 개인 소유 투자 회사로, 운영하는 주에서 승인합니다. 부채와 주식 금융의 특징을 결합한 '하이브리드'금융 형태도 많이 있습니다.

주식 금융 방법

소기업이 주식 자금 조달을 위해 사용하는 두 가지 주요 방법이 있습니다. 투자자 또는 벤처 캐피탈 회사에 주식을 사모로 배치하는 것입니다. 및 공개 주식 제공. 사모 배치는 젊은 기업이나 신생 기업에게 더 간단하고 일반적입니다. 주식의 사모 배치에는 여전히 여러 연방 및 주 증권법을 준수해야하지만 증권 거래위원회에 공식 등록 할 필요는 없습니다. 주식의 비공개 배치에 대한 주요 요구 사항은 회사가 오퍼링을 광고 할 수 없으며 구매자와 직접 거래를해야한다는 것입니다.

대조적으로, 주식 공모는 길고 비용이 많이 드는 등록 프로세스를 수반합니다. 사실, 주식 공모와 관련된 비용은 모금 된 자본 금액의 20 % 이상을 차지할 수 있습니다. 결과적으로 주식 공개는 일반적으로 신생 기업보다 성숙한 기업에게 더 나은 옵션입니다. 그러나 주식 공모는 벤처 캐피탈 회사의 손에 집중하지 않고 다양한 투자자 그룹에 소유권을 분산시킴으로써 소규모 기업의 지배력을 유지하는 측면에서 이점을 제공 할 수 있습니다.

주식 자금 조달에 관심이있는 기업가는 완전한 재정 계획을 포함하여 공식적인 사업 계획을 준비해야합니다. 다른 형태의 금융과 마찬가지로 주식 금융은 기업가가 투자 할 돈이있는 사람들에게 자신의 아이디어를 팔도록 요구합니다. 신중한 계획은 잠재적 투자자가 기업가가 경쟁에서 우위를 점할 유능한 관리자임을 확신하는 데 도움이 될 수 있습니다. 전반적으로 주식 자금 조달은 많은 중소기업에게 매력적인 옵션이 될 수 있습니다. 그러나 전문가들은 기업의 위험을 확산하고 향후 자금 조달 요구에 충분한 옵션을 사용할 수 있도록하기 위해 주식 자금 조달을 기업가 자체 자금 및 부채 자금 조달을 포함한 다른 유형과 결합하는 것이 최선의 전략이라고 제안합니다. 기업가는 자신의 노력과 장기적인 비즈니스 성장의 주요 수혜자가되기 위해 신중하게 주식 금융에 접근해야합니다.