천국으로가는 7 단계

천사, 즉 투자자처럼 생각하는 것은 가치가 있습니다. Angel이자 작가 인 David Amis가이 어려운시기에 자금을 조달하는 방법에 대해 알아야 할 사항을 설명합니다.

로마가 불타고 있습니다.

나스닥이 무너지고 있습니다.

닷컴은 여전히 ​​죽어 가고 있습니다.

그리고 커피 한 잔을 주문하는 것처럼 대중에게 공개되는 것이 쉬 웠던 시절은 오랫동안 잊혀졌습니다.

따라서 지금이 창업 자금을 조달 할 수있는 최악의시기라고 생각하는 투자자와 기업가를 비난 할 수 없습니다. 그들은 새로운 회사의 소유자가 더 이상 빠른 재정적 해결을 위해 벤처 캐피탈 회사에 갈 수 없다고 말합니다. 또한 비관론자들은 기업가들이 투자하고 멘토링 할 기업을 찾는 부유 한 개인 인 천사 투자자에게 의존 할 수 없다고 덧붙입니다.

일부 비관론이 보장되지만, 많은 부분이 VC와 엔젤이 금융 회사에서 수행하는 상대적 역할에 대한 혼란 때문입니다. 상식과는 달리 두 그룹은 서로 바꿀 수 없습니다. 종종 현금을 인출하는 기업가 인 천사들은 회사가 시작하는 데 필요한 일반적으로 $ 250,000에서 $ 500,000의 돈을 투자합니다. 이와 대조적으로 VC는 대부분 기관 자금을 투자하며, 일반적으로 회사 생애 후반에 합류하여 초기 단계와 중간 단계의 회사를 유지하는 데 필요한 100 만 달러 이상을 공급합니다.

VC는 작년에 투자 활동을 크게 줄 였지만 천사들은 대체로 그렇지 않았습니다. 즉, 힘든시기로 인해 일부 천사들이 현장에서 은퇴했습니다. 뉴햄프셔 대학의 벤처 연구 센터 소장 인 제프리 솔 (Jeffrey E. Sohl)은 천사의 10 ~ 15 %가 최근에 날개를 달았다 고 추정합니다. 그러나 그 천사 중퇴자들의 대부분은 경험이 풍부한 기업가가 아니 었습니다. 대신 그들은 월스트리트에서 살인을 한 전문가였습니다. Sohl은“그들은 투자를 할 수 있었지만 스타트 업을 도울 중요한 지식을 가져올 수 없었습니다.”라고 말합니다.

남아있는 천사들은 작년과 비슷한 수준으로 투자하고 있으며, 부분적으로는 낮은 회사 가치에 의해 고무되어 천사들이 같은 돈으로 더 많은 거래를 할 수있게 해준다고 Sohl은 설명합니다. 실제로 천사들은 올해 300 억 달러 정도를 투자 할 것이라고 그는 추정한다. 이 수치는 닷컴 붐이 절정에 달했을 때 투자 한 약 400 억 달러의 천사와 일치하지 않지만 여전히 엄청난 번들입니다. 실제로 베테랑 천사이자 실리콘 밸리의 천사 밴드 투자 클럽의 창립자 인 Hans Severiens는 현재 투자 수준을 본질적으로 일탈이었던 수준과 비교해서는 안된다고 말합니다. 대신 그는 '4 ~ 5 년 전처럼 생각해 보라'고 충고한다.

그렇다면 이것이 기업가들에게 의미하는 것은 무엇일까요? 우선, 공은 천사의 코트로 돌아 왔습니다. 엔젤 투자자는 다시 한 번 잠재적 인 거래를 신중하게 검토하고 있습니다. 그들은 사업 계획을 연구하고 성숙한 관리 팀이 필요하며 실사를 실제로 수행하고 있습니다. 그들은 기업가들에게 힘들고 심지어 창피한 질문을하고 있습니다. '이 사업을 운영하려면 어떤 권리가 있습니까?' 예를 들어 Severiens에게 묻습니다. '당신이하는 일을 도대체 어떻게 압니까?'

결과적으로 기업가가 돈을 찾는 데 더 오래 걸립니다. 3 개월 이하의 기업가들이 최근에 즐겼던 것과는 달리 최소 6 개월을 계산한다고 Severiens는 말합니다. 투자의 지평도 정상으로 돌아 왔습니다. 이제 천사들은 그들이 투자 한 회사가 인위적으로 계약 된 1 ~ 2 년이 아니라 합리적으로 5 ~ 7 년 안에 상장되거나 인수 될 것으로 기대합니다. 기업가들에게 이는 현금화에서 강조점 (천사들이 '유동성 이벤트'라고 부르는 것)을 비즈니스 자체로 옮기는 것을 의미합니다. Sohl은 '지금은 출구 전략을 세우고 있지 않습니다. '당신은 회사를 짓고 있습니다.'

그렇다면 새롭게 냉정한 천사 투자자 그룹으로부터 자금을 조달하는 방법은 무엇입니까? 천사처럼 생각해야합니다. 천사들이 좋아하는 것과 싫어하는 것, 필요한 것과 필요하지 않은 것, 그들이 어떻게 돈을 벌고 때때로 잃는지를 완전히 이해하면서 천사에게 접근하십시오.

하나를 아는 데 하나가 필요하다는 것이 사실이라면 David Amis가 당신의 남자입니다. 천사 인 Amis는 15 개의 신생 기업에 투자했습니다. Harvard Business School 교수이자 천사 투자자 인 Howard Stevenson과 함께 Amis는 Winning Angels : The 7 Fundamentals of Early Stage Investing (Financial Times Prentice Hall, 2001)을 썼습니다.

이 책은 천사 투자자를위한 실용적인 가이드이지만 천사를 이기기위한 플레이 북으로도 읽을 수 있습니다. 돈을 가진 사람들이 수표를 쓰기 전에 무엇을 필요로하는지 안다면 자금 조달을 훨씬 쉽게 할 수 있습니다. 예를 들어 Amis를 보자. 처음으로 손을 흔든 지 몇 초 만에 그는 이미 정신적으로 항상 가지고 다니는 세 개의 파일 폴더 중 하나에 당신을 넣었습니다. 회사가 무엇을하든, 아무리 매력적이고 똑똑하든 상관없이 Amis의 개인 분류 시스템에 따르면 다음 중 하나입니다.

라이프 스타일 기업가. 당신은 회사를 소유하고, 자신을 위해 일하고, 자기 주도적 인 라이프 스타일을 사는 것을 즐깁니다. 다음 10 억 달러 규모의 회사를 만드는 것보다 즐거운 존재가 계속되도록하는 것이 더 중요합니다.

제국 건설자. 회사의 성장률을 좋아합니다. 사실, 당신은 도메인의 통치자가되는 것을 좋아합니다. 비록 작지만 오래 걸리지 않을 것입니다! 당신의 삶이 그것에 달려 있다면 당신은 회사를 팔지 않을 것입니다. 그들은 당신의 부츠를 신고 당신을 데려 갈 것입니다.

연쇄 기업가. 최선을 다해 회사를 확장하고 매각하거나 상장 한 다음 다른 회사를 시작하게됩니다. 그런 다음 다시 할 것입니다. 다시 한번.

처음 두 범주 중 하나에 해당하면 Amis는 기꺼이 당신과 작은 대화를 나눌 것입니다. 그러나 당신이 카테고리 3에 속하는 경우, 즉 당신이 연쇄 회사 건설자인 경우에만 그는 당신과 당신의 회사에 투자를 고려할 것입니다. Amis는 처음에는 커진 다음 매진하려는 사람들에게만 투자하고 싶어합니다. 사실, 모든 것이 동일하기 때문에 현금 인출에 대한 기업가의 약속보다 Amis에게 시간 프레임이 덜 중요합니다.

그러나 Amis의 말을 받아들이지 마십시오. 그는 단 한 사람입니다. 대신 경험 많은 천사 50 명의 말씀을 취하십시오. 그들은 Amis와 Stevenson이 그들의 책을 위해 인터뷰 한 사람들입니다. 그중에는 EDventure Holdings Inc.의 Esther Dyson, Accel Partners의 Mitch Kapor, '가상 CEO'Randy Komisar와 같은 유명한 투자자가 있습니다. 그러나 그들의 순위에는 50 개 이상의 회사에 투자 한 Lucius Cary를 포함하여 잘 알려지지 않았지만 숙련 된 천사들도 포함됩니다. 29에 투자 한 John Hime; 그리고 24에 투자 한 Bert Twaalfhoven. Amis의 Fabulous 50이 부분적으로 자금을 지원하는 회사 중에는 Apple Computer, Amazon.com, House of Blues, Idealab 및 Sun Microsystems가 있습니다.

Amis의 연구를 사용하여 기업가의 체크리스트를 만들 수 있습니다. 천사를 잡으려면 다음 단계를 따르십시오.

1 단계 : 소싱 또는 당신은 누구입니까?
최고의 천사들은 항상 좋은 새 거래를 찾고 있습니다. 그들은 그것을 '소싱'이라고 부릅니다. 구애하기 전에 자신의 소싱을 수행하십시오. 당신에게 가장 좋은 일을 할 수있는 천사를 찾으십시오. 다음은 모든 좋은 천사가 공유하는 다섯 가지 특성입니다.

콘택트 렌즈. 공급 업체, 고객 및 직원을 찾는 데 도움을 줄 수있는 천사를 원합니다. 이상적으로, 당신의 천사들은 당신의 산업에서 중요한 선수들을 알게 될 것입니다.

브루노 마스와 제시카 카반 결혼

업계 경험. 첫 번째 요점과 관련하여 귀하의 비즈니스를 이해하고 업계에서 일한 사람이 필요합니다. 그러한 천사는 당신이 어떤 문제를 예상하고 다른 문제가 발생할 때 대처하도록 도울 수 있습니다.

기업가 경험. 이전에 자신의 회사를 위해 자금을 모금 한 천사들은 쉽고 빠르며 직접 일하는 경향이 있습니다. 또한 회사에서 문제가 될 가능성이있는 지점을 감지 할 수 있습니다. 이렇게하면 예를 들어 12 개월 프로젝트가 3 년으로 연장 될 때 너무 놀라지 않을 것입니다.

천사 경험. 처음 투자하는 사람과 일하는 것보다 이전에 천사였던 사람을 다루는 것이 네 배 더 쉽습니다. Amis는 '모든 것이 훨씬 더 빨리 움직입니다.'라고 말합니다.

깊이-너무 깊이는 아니지만-주머니. 이상적인 천사는 개인 순자산이 2 백만 달러에서 5 천만 달러입니다. 천사가 그 이상을 가지고 있다면 회사에 필요한 $ 50,000가 그의 레이더 아래로 떨어질 수 있습니다. 그러나 천사가 더 적게 가지고 있다면 후속 자금 조달을 위해 돌아 가야한다면 운이 좋지 않을 것입니다.

좋습니다. 선택 범위를 좁혔습니다. 이제 주목해야합니다. 최고의 천사조차도 당신이 존재한다는 것을 모르면 당신의 회사에 투자 할 수 없습니다.

상거래의 거의 모든 측면에서와 마찬가지로 가장 효과적인 방법은 입소문입니다. Amis는 '추천하고 싶어요. 완벽한 세상에서 당신은 기록을 가지고 천사를 아는 사람에게 알려질 것입니다. 누군가가 당신을 소개하고 당신은 도망 치고 있습니다.

하지만 천사의 친구를 모른다면 어떨까요? 여기에서 추천의 정의가 약간 확장 될 수 있습니다. '모르는 사람에게'그렇게 전화하지 그래? '라고 말하면 추천인이 있습니다. '라고 Amis는 말합니다.

또 다른 옵션 : 지역 천사 그룹에 초대 할 수 있습니다. 대부분은 콜드 콜을받지 않으므로 추천을 엉망으로 만들어야합니다. (위 참조) 그러나 일단 들어가면 천사 그룹은 한 번에 10 명에서 110 명의 천사에게 회사를 소개 할 수있는 독특한 기회를 제공합니다.

수완도 결코 아프지 않습니다. 친구, 지인 및 친구의 네트워크를 탐색하십시오. 예를 들어, 회계사, 투자 은행가, 중개인, 컨설턴트 및 변호사와 같이 알고있는 전문 서비스 제공 업체와 대화하십시오. 하찮거나 당연하게 들릴지 모르지만 작동한다고 Amis는 말합니다. 그는 의료 제품 분야의 기업가의 이야기를 들려줍니다. 기업가는 완벽한 투자자가 될 것이라고 확신하지만 그의 전화에 응답하지 않을 천사를 알고있었습니다. 결과? Amis는 이렇게 말합니다. '그는 마침내 천사의 회계사가 누구인지 알아 내고 그에게 일했고 회계사가 소개를하게했습니다.' 가서 그렇게하세요.

2 단계 : 평가 또는 바로 잡기 ...
평가하는 동안 천사들은 네 가지 주요 영역에서 회사의 기본 사항을 조정합니다.

사람들. 물론 귀하, 기업가 및 경영진은 물론 다른 투자자, 고문 및 중요한 이해 관계자 (귀하의 회사 성공에 영향을 미치는 모든 사람).

비즈니스 기회. 비즈니스 모델, 시장 규모, 잠재 고객 및 실제 고객, 기회의시기.

문맥. 사용 가능한 기술, 고객 요구, 전반적인 경제, 규제 및 경쟁자를 포함하여 비즈니스에 영향을 미칠 수있는 외부 요인.

거래. 제안한 거래의 가격과 그 구조. 가격은 회사의 평가에서 시작됩니다. 구조는 투자 조건과 천사의 투자 수익률에 영향을 미칠 수있는 이사회 좌석, 급여 한도 등 기타 요소를 의미합니다.

잠재 투자자를 파악한 후에는 첫 번째 회의에서이 네 가지 영역을 다룰 준비를해야합니다. Amis는 '당신은 당신의 주장을 너무 설득력있게 만들고 싶어서 그들이 더 많이 배워야합니다. '판매 전화를받는 것과 같습니다. 말할 내용을 계획하고 잠재 고객을 따뜻하게 한 다음 닫습니다. 즉, 투자를 요청하는 것입니다. '

피치를 천사에게 맞추십시오. '거의 모든 사람들이 즉시 거래에 대한 30 분 설명을 시작하는데 이는 잘못된 것입니다.'라고 Amis는 말합니다. '잠재적 인 투자자들이 관심을 갖는 것만 이야기하고 싶다.'

먼저 팀에 집중하십시오. Angels는 최소한 5 명의 고위 경영진으로 구성된 팀을 구성하기를 원합니다. 당신의 이름이 문 앞에 있을지 모르지만 당신이 모든 것을 스스로 할 수있는 방법은없고 여전히 천사들을 끌어들일만큼 큰 회사를 만들 수는 없습니다. 첫 번째 천사 모임에 전체 팀을 데려 올 필요는 없지만 나중에 사용할 수 있도록 제안해야합니다. Amis는 '회사가 좋은 아이디어를 중심으로 구축된다면, 저는 그 아이디어와 교장을 결코 이해하지 못할 것입니다. “그래서 누가 회사를 운영하고 있는지 알고 싶어요.”

이 시점에서 잠재적 투자자가 실제로 평가하는 것은 회사 자체의 유효성이 아니라 회사 뒤에있는 사람들입니다. 잠재적 투자자는 스스로 시장 분석을 수행하거나 다른 사람 (시장 조사자 또는 컨설턴트)을 고용하여이를 수행 할 수 있습니다.

둘째, 판매가 있거나 얻을 수 있음을 보여줍니다. 제품을 시장에 출시하는 데 시간이 오래 걸릴수록 천사들이 돈을 돌려받을 때까지 더 오래 걸립니다. 모든 것이 똑같 으면 천사들은 차라리 조만간 현금을 인출 할 것입니다.

셋째, 제안하는 거래가 의미가 있는지 확인하십시오. 즉, 투자자 입장에서 거래를 제안하십시오. 천사들에게 그들에게 무엇이 들어 있는지 말 해주세요. 소유권 및 잠재적 수익 측면에서 투자자가 거래에서 벗어나기 위해 필요한 것이 무엇인지 생각해보십시오. 단순히 모든 니켈을 짜내는 것을 목표로하지 마십시오.

넷째, 출구로 향하십시오. 언제 회사를 매각하거나 상장 할 예정입니까? 엔젤 투자자는 언제 돈을 돌려 받을지 알고 싶어 할 것입니다.

다섯째, 필요한 서류를 준비하십시오. 보이 스카우트는 옳은 일을합니다 : 준비하십시오. 사업 계획, 재무, 기업 바이오스 등 잠재적 인 투자자가 원하는 모든 것을 백업에 제공하십시오.

마지막으로 천사의 시간을 존중하십시오. 시간을 잘 지키십시오. 천사들이 만남에 얼마나 많은 시간이 있는지 물어보십시오. 대답은 짧고 요점 만 유지하십시오. 질문에 대한 답을 모른다면 속이지 마십시오. 특정 기간 내에 알게 될 것이라고 가정 해 보겠습니다.

3 단계 : 평가 또는 가치가 얼마나됩니까?
평가는 회사와 천사가 투자 할 수있는 모든 투자에 금전적 가치를 부여하는 것입니다. 귀사의 가치는 얼마입니까? 얼마나 많은 돈을 모 으려고합니까? 그리고 주식 또는 기타 유가 증권 중 어느 정도의 소유권을 포기 하시겠습니까?

Angels는 미래의 잠재적 자본 수익을 기준으로 회사의 가격을 책정합니다. 그들이 투자에 대한 대가로 얻어야하는 잠재적 인 이득의 몫은 그들이 기여하는 돈의 양뿐만 아니라 그들의 시간, 평판, 연락처 및 기회 비용 (즉, 그들이 다른 일을하면서 벌어 들일 수있는 돈)에 달려 있습니다. ). 마찬가지로 회사의 미래 수익률은 단순히 재정적 인 것이 아닙니다. 당신의 천사들은 또한 스타트 업을 시작하는 흥분, 공헌 감, 기업가 적 세계에 무언가를 돌려 줄 기회와 같은 무형의 것들을 즐길 수 있습니다.

가장 일반적으로 천사는 기업가보다 낮은 가격으로 회사를 평가합니다. 예를 들어, 현재 아이디어와 팀에 불과한 젊은 회사가 있다고 가정 해 보겠습니다. 엔젤 투자자의 관점에서 볼 때 아이디어는 저렴합니다. 가치를 더하는 것은 실행입니다. 그리고 잠재적 투자자는 회사 생활의이 단계에서 귀하와 귀하의 팀이 실행할 수 있는지 여부에 대한 단서가 없습니다.

모든 거래가 다르지만 여기 로스 앤젤레스에있는 Berkus Technology Ventures LLC의 풀 타임 천사이자 창립자 인 Dave Berkus가 만든 평가 모델이 있습니다. (아래 상자 참조) '품질'은 거래마다 다르게 정의 될 수 있다는 점을 기억하십시오.

이제 당신은 천사들이 거래를 어떻게 평가할지 알게되었습니다. 그에 따라 회사 가격을 책정하십시오. 물론 언제든지 더 많은 것을 요청할 수 있습니다. 위험? 당신은 진지하게 받아 들여지지 않을 것입니다.

4 단계 : 구조화 또는 단순성 유지 (일종)
천사들이 '어떻게 거래를 구성하고 있습니까?'라고 물으면 그들은 사실상 두 가지 질문을하고 있습니다.

첫째, 천사들은 어떤 조건에 투자 할 것인가? 다시 말해, 천사들은 어떤 유형의 자금을 제공 할 것입니까 : 공평 또는 부채? 어떤 종류의 형평성? 투자자는 기업가보다 먼저 현금을 돌려받을 수 있습니까? 천사들이 미래 라운드에 투자 할 권리가 있습니까?

둘째, 천사들은 앞으로 나아갈 회사에서 어떤 역할을할까요? 그들은 침묵하는 투자자일까요, 적극적인 투자자일까요?

또한 엔젤이 회사에서 공유 할 수있는 세 가지 기본 방법에 대해 생각해야합니다. 보통주, 다양한 조건의 선호하는 컨버터블, 다양한 조건의 컨버터블 지폐입니다. 각각에는 장단점이 있으며 천사 팬과 적도 있습니다. 보통주는 가장 단순하지만 투자자에게 몇 가지 보호 책을 제공합니다. 선호하는 컨버터블은 더 복잡하지만 투자자에게 더 큰 혜택을 줄 수 있습니다. 컨버터블 지폐는 가격 협상을 허용하지 않지만 천사에게 가장 큰 보호를 제공합니다.

당신의 사업에 천사들이 관여하는 것은 까다로울 수 있습니다. 천사가 투자하면 회사에서 그들의 역할은 수동적 주주에서 이사회 구성원에 이르기까지 다양합니다. 모두 협상 가능하며 협상 시간은 학기 시트에 서명하기 전입니다. 관계가 어떻게 진행 될지 모두가 알지 못한다면 문제의 가능성은 무한합니다.

5 단계 : 협상 또는 최선의 거래 제안
회사 중 어느 정도를 포기할 것이며 어떤 조건으로 포기할 것입니까? 그리고 그 과정에서 얼마나 많은 흥정이있을 것입니까? 흥정을한다면 투자자가 될 사람들과 협상하고 있다는 것을 기억하십시오. 여기서 비결은 모든 사람의 관심사를 조정하는 것입니다. Amis는 당신이 끝내고 싶은 입장은 '당신이 나에 대해 반대합니다'가 아니라 '당신과 나는 세상에 반대합니다'라고 말합니다.

협상 중에 천사들은 숫자, 특히 초기 소유권 지분에 집중하는 경향이 있습니다. 그들은 그것이 투자의 미래 가치에 가장 큰 영향을 미칠 것이라고 믿기 때문에 많은 사람들이 그것에 대해 열심히 협상 할 것입니다. 천사는 또한 시간의 이점이 있습니다. 신속하게 투자가 필요할 수 있지만 같은 시간 압박을받지는 않습니다. 반대로, 많은 천사들은 협상 중에 시간을 보내는 것을 선호하며, 무엇보다도 결국 당신이 결국 그들의 조건에 올 수 있기를 희망합니다. 경고를 받았습니다.

일부 천사는 거래에 관여하지 않는 변호사, 천사 투자자 또는 다른 전문가를 고용하여 협상을 수행합니다. 그러나 다른 사람들은 전혀 협상하지 않는 엄격한 정책을 유지합니다. 그 천사들은 그들이 싫어하는 거래를 보았을 때, 단순히 그것을 거부하고 계속 진행합니다.

기업가 인 당신이 똑같은 협상 금지 입장을 취할 수없는 이유가 없습니다. 최선의 거래를 제안하고 정중하게 말하세요. 이유를 물으면 적대적 기반에서 관계를 시작하고 싶지 않다고 말하면됩니다.

6 단계 :지지하거나 손을 잡고 싶어 함

천사의 투자는 상호 작용의 시작일뿐입니다. 불행히도 많은 기업가와 그들에 투자하는 사람들은 그것을 끝점으로 봅니다. 결과적으로 '기업가는 관계에서 얻을 수있는 것의 5 ~ 10 % 만 얻을 수 있습니다.'라고 Amis는 말합니다.

멍청 하군. 이 과정에서 천사의 이익과 당신의 이익이 일치합니다. 천사들은 귀하와 귀하의 회사에 투자했으며 대부분 기업가이기도합니다. 그러니 당신이 할 수있는 모든 방법으로 그들의 도움을 요청하십시오. Angels는 잠재 고객, 후속 투자자, 주요 직원, 공급 업체 등을 찾는 데 도움을 줄 수 있으며 도와야합니다.

엔젤 투자자는 또한 회사가 투자자가 '가치 이벤트'라고 부르는 방향으로 나아가도록 도울 수 있습니다. 이는 회사의 실제 또는인지 된 금전적 가치와 성공 가능성을 향상시킬 수있는 모든 것입니다. 예를 들어 전략적 파트너와의 계약 체결, 벤처 파이낸싱 준비, 잘 알려진 계좌 개설 등이 있습니다.

그러나 지원은 양방향 거리 여야합니다. 최고의 기업가는 한 달에 한 번 두 페이지 분량의 정보를 모든 투자자에게 정기적으로 업데이트합니다. 이는 투자자들에게 무슨 일이 일어나고 있는지 알 수있을뿐만 아니라 그들이 회사의 중요한 부분이라고 느끼게합니다.

또한 '고객으로 만들 수 있는지 확인하기 위해 현재 XYZ Industries에 연락하려고합니다'라는 문구와 함께 업데이트에 메모를 추가하면 투자자의 기억이 흔들릴 수 있습니다. 투자자가 지난주 자선 만찬에서 XYZ의 누군가 옆에 앉아 있었을 수도 있습니다. 이상한 일이 일어났습니다.

7 단계 : 수확 또는 돈에 있음

수확은 투자자들이 투자를 되 찾는 과정이라고 부르는 것입니다. 당신은 잠재적 인 천사들이 이익을 낼 수있는 긍정적 인 수확을 달성하도록 돕기 위해 당신의 힘으로 모든 것을하기로 동의함으로써 당신의 잠재적 인 천사들에게 깊은 인상을 줄 것입니다. 그것이 그들이 투자의 성공을 측정하는 방법입니다. 긍정적 인 수확은 5 가지 기본 형태로 제공됩니다.

걷기 수확. 귀사는 정기적으로 투자자에게 현금을 직접 분배합니다.

부분 판매. 투자자는 자신의 지분을 회사 경영진, 다른 주주 또는 외부인에게 판매합니다.

전략적 판매. 경쟁자가 전략적 이유로 귀사를 인수합니다. 투자자는 인수 가격의 협상 된 몫을받습니다.

재정 판매. 업계 외부의 구매자가 현금 흐름을 위해 회사를 인수합니다. 투자자는 인수 가격의 협상 된 몫을받습니다.

최초 공개 제안 (IPO). 귀하의 회사는 공개 시장에서 주식을 판매하여 투자자의 주식 시장을 만듭니다.

투자자들은 부정적인 수확이라는 문구를 사용하여 나머지 세계가 파산이라고 부르는 것을 설명합니다. 챕터 11이든 챕터 7이든 파산은 그다지 좋지 않습니다. 회사가 11 장 파산을 신청하면 투자자는 원래 투자의 일부를 되 찾을 기회를 갖게됩니다. 그러나 7 장에 들어가면 투자자는 일반적으로 거의 또는 전혀 얻지 못할 것입니다.

결론? 첫날부터 천사들과 어떻게 현금을 인출할지에 대해 이야기하십시오. 예를 들어 협상 과정에서 '2 ~ 3 년 후에 X에 매도하는 것이 합리적 일 수 있습니다.'라고 말할 수 있습니다.

투자자를 현금화하겠다는 약속은 수표를받은 후에도 계속되어야합니다. 예를 들어, 회사가 매각 될 때까지 급여가 고정되어 있다고 말할 수 있습니다. 주주에 대한 업데이트에서 회사의 잠재적 인 구매자와 그들의 관심을 높이기 위해 무엇을하고 있는지 주기적으로 언급하십시오.

천사들이 당신과 함께하기를 바랍니다.

폴 B. 브라운 12 권의 책의 저자 또는 공동 저자이자 DirectAdvice.com의 편집장입니다. 부 편집장 Thea Singer가 추가보고를 제공했습니다.

귀하의 의견을 editors@inc.com .

Inc.com의 관련 링크 : Angel Investor Networks 디렉토리