부채 융자

기업은 자본이나 부채를 통해 운영 자금을 조달 할 수 있습니다. 공평 투자자가 사업에 지불하는 현금입니다. 사업주는 일반적으로 이러한 투자자 중 한 명입니다. 투자자는 회사의 지분을 받게되며, 이는 실제로 지불 한 총 투자에 비례하는 비율입니다. 주식이나 주식은 기업의 순자산 증가에 비례하여 가치가 상승 할 수 있습니다. 사업이 실패합니다. 투자자는 기업이 투자자에게 지불 할 수있는 (그러나 필요하지 않은) 배당금의 수익과 주식 가치 상승을 희망하여 회사에 현금을 넣었습니다. 배당금은 사업의 순이익의 일부입니다. 사업체가 이익을 얻지 못하면 배당금을 지급 할 수 없습니다. 투자자는 주식을 다른 사람에게 매각해야만 투자를 되 찾을 수 있습니다. 비상장 기업에서는 주식이 공개 시장에서 거래되지 않고 구매자를 찾기가 어려울 수 있기 때문에 투자자의 '유동성'이 적습니다. 이것이 성공적이고 빠르게 성장하는 중소기업이 주주들로부터 '공개'라는 압력을 받고 투자자들이 쉽게 현금을 인출 할 수있는 방법을 만드는 이유 중 하나입니다.

부채 융자 반대로, 고정 된 이자율과 미리 정해진 만기일로 대출 기관으로부터 빌린 현금입니다. 원금은 만기일까지 전액 상환해야하지만 정기적 인 원금 상환은 대출 계약의 일부일 수 있습니다. 부채는 대출 또는 채권 판매의 형태를 취할 수 있습니다. 양식 자체는 거래 원칙을 변경하지 않습니다. 대출 기관은 대출금에 대한 권리를 보유하고 대출 계약에 명시된 조건 하에서 환불을 요구할 수 있습니다.

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따라서 회사에 대출하는 것이 적어도 이론상 더 안전하지만 대출자가 그 대가로 실현할 수있는 금액은 원금과 부과 된이자에 고정되어 있습니다. 투자는 더 위험하지만 회사가 매우 성공하면 투자자의 상승 잠재력이 매우 매력적일 수 있습니다. 단점은 투자의 총 손실입니다.

부채 / 자본 비율

회사 금융의 성격은 부채 대 자기 자본 비율로 표현됩니다. 대출 기관은 낮은 부채 / 자본 비율을 원합니다. 이는 회사의 재산이 투자에 기반을두고 있다는 것을 의미하며, 이는 투자자가 회사에 대한 높은 수준의 신뢰를 가지고 있음을 의미합니다. 부채 / 자본 비율이 높으면 기업이 적은 투자 기반으로 많은 돈을 빌린 것입니다. 그런 다음 비즈니스가 레버리지를 많이 사용한다고합니다. 이는 대출 기관이 투자자보다 잠재적 인 문제에 더 많이 노출된다는 것을 의미합니다. 이러한 관계는 궁극적으로 대출 기관과 투자자 간의 관계에서 특정 모호성을 강조합니다. 그들의 목표는 상충되지만 상호 지원에 있습니다. 투자자는 작은 투자를 사용하고이를 차용을 통해 많은 활동에 활용하는 것을 좋아합니다. 대출 기관은 대규모 투자로 담보로 소량을 빌려주는 것을 좋아합니다. 일반적인 비즈니스 관행에서 이러한 동기는 시장의 힘과 성과에 따라 이러한 방식으로 전환되는 협상 된 균형을 가져옵니다.

미국 중소기업청은 '금융 기초'라는 웹 페이지에서 소기업에 대해 다음과 같은 결론을 내립니다. '돈 소유자가 사업에 더 많이 투자할수록 [부채] 자금 조달이 더 쉬워집니다. 회사가 부채 대비 자기 자본 비율이 높으면 부채 융자를 찾아야합니다. 그러나 회사가 자본에 대한 부채 비율이 높은 경우 전문가는 추가 자금을 위해 소유 자본 (주식 투자)을 늘려야한다고 조언합니다. 그렇게하면 회사의 생존을 위협 할 정도로 과도하게 레버리지되지 않을 것입니다. '

부채 비율에 대한 현금 흐름

부채와 관련된 회사의 현금 흐름은 대출 기관이 기업에 부채 자금을 제공할지 여부를 측정하는 또 다른 방법으로 제공합니다. 장부에서 측정 한 회사의 수익성은 현금 창출보다 좋거나 나쁠 수 있습니다. 현금 흐름을 계산할 때 주어진 기간 동안 들어오고 나가는 실제 현금 만 부채 상환에 사용할 수있는 순 현금을 계산하는 데 사용됩니다.

예를 들어, 주어진 기간 동안 회사의 매출이 현금 영수증보다 상당히 많을 수 있습니다. 그 이유는 단순히 회사의 고객이 늦게 지불하거나 유리한 '연장'지불 방식을 가질 수 있기 때문일 수 있습니다. 마찬가지로 장부에 기록 된 회사의 비용은 일정 기간의 실제 현금 지불보다 낮을 수 있습니다. 예를 들어 회사는 이달에 향후 6 개월 동안 보험을 선불 할 수 있습니다. 책은 그 지불액의 6 분의 1 만 비용으로 보여 주지만 현금보다 6 배나 더 많이 나가게됩니다. 이러한 이유로 회사는 장부로 수익을 올릴 수 있지만 언제든지 현금이 부족할 수 있습니다. 따라서 대출 기관은 새로운 부채의 현재 부분을 처리하는 데 사용할 수있는 현금의 양을보고 싶어합니다. 이 금액이 필요한 채무 상환액의 최소 1.25 배인 경우 기업은 대출을 받기 위해 적어도 야구장에 있습니다. 이 비율이 높을수록 대출 기관은 더 많이 빌려줄 것입니다.

이 선에 따른 경험 규칙은 돈의 가용성에 따라 조정될 수 있습니다. Daniel Rome Levine이 2006 년 초 시카고의 머니 마켓에 대해 언급하면서 지적했듯이 Crain의 시카고 사업 , '2001 년 불황 이후 많은 기업가들이 적은 자원으로 더 많은 일을하는 법을 배웠고 부채를 줄였습니다.' 금리는 낮았고 은행은 조건을 완화하고있었습니다. Levine은 '요즘에는 대차 대조표가 강한 회사의 부채가 1.1 배까지 낮아지고 있습니다.'라고 Levine은 썼습니다. 돈의 긴축과 덜 유리한 중소기업 프로필은 다시 한 번 비율을 높일 것입니다.

부채 자금 조달의 출처

소기업은 다양한 출처에서 부채 융자를받을 수 있습니다. 부채 자금 조달의 민간 출처에는 친구 및 친척, 은행, 신용 조합, 소비자 금융 회사, 상업 금융 회사, 무역 신용, 보험 회사, 팩터 회사 및 임대 회사가 포함됩니다. 부채 자금 조달의 공공 출처에는 주정부 및 연방 정부가 중소기업을 지원하기 위해 제공하는 여러 대출 프로그램이 포함됩니다.

비공개 소스

많은 기업가는 친구와 친척에게서 돈을 빌려 사업을 시작합니다. 그러한 개인은 은행이나 다른 대출 기관보다 융통성있는 상환 조건을 제공 할 가능성이 더 높으며 개인 지식 및 기업가와의 관계를 기반으로 입증되지 않은 사업 아이디어에 더 많이 투자 할 의향이 있습니다. 잠재적 인 단점은 친구와 친척이 사업 관리에 참여하려고 할 수 있다는 것입니다. 그러한 합병증을 피하고자하는 사업주들은 더 먼 사업 동료들과 마찬가지로 친척 및 친구와 동일한 공식 계약을 사용해야합니다.

은행은 빌린 자금의 가장 확실한 출처입니다. 상업 은행은 일반적으로 일반 저축 은행보다 비즈니스 대출에 더 많은 경험을 가지고 있습니다. 신용 협동 조합은 기업 대출의 또 다른 일반적인 출처입니다. 이러한 금융 기관은 회사 직원이나 노동 조합원과 같은 그룹 구성원을 지원하기위한 것으로, 종종 은행보다 더 유리한 조건으로 자금을 제공합니다. 그러나 사용 가능한 대출 규모는 상대적으로 작을 수 있습니다.

금융 회사는 일반적으로 은행 및 신용 조합보다 높은 이자율을 부과합니다. 금융 회사를 통해 얻은 대부분의 대출은 특정 자산에 담보로 담보됩니다. 중소기업이 대출을 채무 불이행하면 대출 기관이 자산을 압류 할 수 있습니다. 소비자 금융 회사는 개인 자산에 대해 소액 대출을하고 신용 등급이 낮은 개인에게 옵션을 제공합니다. 상업 금융 회사는 소기업에 재고 및 장비 구매에 대한 대출을 제공하며 제조 기업에 좋은 자원입니다. 보험 회사는 종종 수입을 재투자하는 방법으로 상업 대출을합니다. 그들은 일반적으로 상업 은행과 비슷한 지불 조건과 이자율을 제공하지만 기업은 더 많은 자산을 담보로 사용할 수 있어야합니다.

무역 신용은 또 다른 일반적인 형태의 부채 융자입니다. 공급 업체가 소기업이 구매 한 제품 또는 서비스에 대한 지불을 연기하도록 허용 할 때마다 소기업은 해당 공급 업체로부터 무역 신용을 획득했습니다. 무역 신용은 대부분의 소규모 기업에서 쉽게 이용할 수 있습니다. 그러나 지불 조건은 공급 업체마다 다를 수 있습니다. 소규모 기업의 고객은 새로운 공급 업체와 좋은 관계를 구축하기 위해 미래에 필요한 제품 배송에 대해 미리 지불하는 등 일종의 무역 신용을 제공하는 데 관심이있을 수 있습니다.

팩터 회사는 중소기업이 미수금을 구매하여 적시에 현금을 확보 할 수 있도록 지원합니다. 소기업은 고객이 청구서를 지불하기를 기다리지 않고 즉시 판매 대금을받을 수 있습니다. 팩터 회사는 고객이 지불하지 않는 경우 소기업이 궁극적으로 책임을지는 자원 자금 조달과 요소 회사가 그 위험을 감수하는 비 자원 자금 조달을 제공 할 수 있습니다. 팩터 기업은 기존 사업에 유용한 자금원이 될 수 있지만 미수금이없는 스타트 업에게는 선택 사항이 아닙니다. 리스 회사는 또한 구매를 위해 많은 자본을 지출하는 대신 다양한 유형의 장비를 임대함으로써 중소기업이 현금을 확보하도록 도울 수 있습니다. 장비리스에는 일반적으로 적은 금액의 월별 결제 만 포함되며 소규모 기업이 장비를 빠르고 쉽게 업그레이드 할 수 있습니다.

창업가와 창업 기업 소유주는 기업에 자금을 지원하기 위해 거의 항상 개인 부채에 의존해야합니다. 일부 기업가는 특정 상환 기간과 이자율을 사용하여 사업에 대한 초기 투자를 대출로 주선합니다. 그런 다음 기업가는 사업 수익금을 사용하여 시간이 지남에 따라 자신을 상환합니다. 다른 소기업 소유주는 개인 생명 보험의 현금 가치를 빌려 사업 자금을 제공합니다. 이 기금은 일반적으로 비교적 낮은 이자율로 제공됩니다. 또 다른 사람들은 사업 비용을 충당하기 위해 개인 주택의 지분에 대해 돈을 빌립니다. 모기지 대출은 위험 할 수 있습니다. 주택은 담보로 사용됩니다. 마지막으로, 일부 신생 비즈니스 사람들은 개인 신용 카드를 사용하여 비즈니스에 자금을 지원합니다. 신용 카드 회사는 높은 이자율을 부과하므로 추가 부채가 쌓일 위험이 증가하지만 현금을 빠르게 사용할 수 있습니다.

공개 소스

주 정부와 연방 정부는 중소기업의 형성과 성장을 촉진하기위한 자금을 제공하는 다양한 프로그램을 후원합니다. 이러한 프로그램의 대부분은 미국 중소기업청 (SBA)에서 처리하며 부채 자금 조달을 포함합니다. SBA는 소기업이 주요 대출 금리보다 2.75 % 포인트 높은 가격으로 대출 가치의 최대 70 ~ 90 %까지 최대 $ 750,000까지 대출을 보장함으로써 은행 및 기타 대출 기관으로부터 자금을 확보 할 수 있도록 지원합니다. SBA 보증 대출을 받으려면 먼저 정기적 인 채널을 통해 대출을 거절해야합니다. 또한 성공적인 사업을 운영하고 대출금을 상환 할 수있는 좋은 성격과 합리적인 능력을 보여야합니다. SBA 보증 대출 자금은 사업 확장이나 재고, 장비 및 부동산 구매에 사용할 수 있습니다. 다른 대출 기관이 제공하는 대출을 보장하는 것 외에도 SBA는 최대 $ 150,000의 직접 대출과 계절 대출, 장애인 지원 대출, 재난 대출 및 오염 방지 자금을 제공합니다.

중소기업 투자 회사 (SBIC)는 중소기업에 직접 대출 또는 지분 투자를하는 정부 지원 회사입니다. SBIC는 은행보다 위험을 덜 회피하는 경향이 있으므로 스타트 업 회사에 자금을 사용할 가능성이 더 높습니다. 또 다른 장점은 SBIC가 종종 중소기업 대출자에게 기술 지원을 제공 할 수 있다는 것입니다. 미국 상무부의 지부 인 경제 개발위원회 (EDC)는 경제적으로 취약한 지역에 일자리를 제공하는 중소기업에 대출을합니다. EDC 대출 자격을 원하는 중소기업은 여러 조건을 충족해야합니다.